三是企业破产清算。破产清算虽然是天使投资人和创业者都不想看到的,却又是面广量大的一种结局。之所以说双方不想看到,是因为这种方式的退出损失最为惨重:创业者损失的主要是管理、运营、业务,天使投资人损失的全是真金白银,更是苦不堪言。
四是中途撤资。天使投资人之所以会中途撤资,多半是因为不再看好该企业的发展。所要注意的是,撤资不能违反《合伙企业法》第46条规定,即不能在给合伙企业事务执行造成不利影响的情况下退伙,否则如果给公司造成实际损失,创业者可以要求天使投资人赔偿损失。
在这其中,最意外的是中途撤资,因为谁也不知道天使投资人会在什么时候提出这一要求。有鉴于此,双方在早期沟通时就要针对这个问题进行协商,明确违约责任,并写上书面协议,尽量减少不可控因素。[1]
天使投资所处阶段
话已至此,顺便了解一下天使投资的5个不同阶段也有必要。严格地说,前面3个阶段属于天使投资阶段,后面2个阶段属于风险投资阶段。